"太累了，真不知道该怎么办了。"
据路 · 透社报道，在德国一家化工公司的办公室里，老板玛蒂娜 · 奈斯旺格把挫败感发泄在沙袋上。
故事的起因，是中东战火推高了氦气等关键原材料成本，使企业遭受重创。
其中提到的氦气，正是芯片制造的命门之一。北美半导体协会数据显示，以氦气等为代表的电子气体，在芯片制造成本中占比约为 14%，是其第二大耗材。
而中东，正是氦气供应的重要源头。
美国地质调查局数据显示，2025 年，卡塔尔氦气年产量达 6400 万立方米，占全球三分之一以上。这些氦气须通过霍尔木兹海峡运往世界各地。
战火，恰恰就烧在这条供应链的要害。
自 2 月 28 日美以对伊朗发动军事打击以来，霍尔木兹海峡被封堵。锁住的，恰是氦气的运输咽喉。
3 月初，全球最大天然气生产商卡塔尔能源公司宣布因不可抗力停产。就在上周，拉斯拉凡遭受空袭，卡塔尔能源公司称，这使其氦气年出口量减少 14%，且修复需要数年时间。危机，正在供应链的重要源头蔓延。
据美联社援引行业人士分析，氦气通常冷藏成液态，专用容器可储存氦气 35 至 48 天。如果紧张局势持续，未来可能出现供应短缺，且几个月内难以缓解。
有替代方案吗？韩国祥明大学教授李钟焕给出的答案很明确："在当前制造工艺下，尚无可行的替代方案。"
不止是氦，生产芯片所需的铝、溴、硫等关键原材料，同样依赖中东。
上游原材料与能源供应短缺，压力给到了芯片制造厂商。
不巧的是，全球正值 AI 驱动的芯片高景气周期，产能本就处于紧张状态，上游被"卡脖子"无疑是火上浇油。
头部国际厂商的解决方案，是涨价。
德州仪器（TI）作为模拟芯片龙头，部分产品涨幅高达 85%。亚德诺半导体公司（ADI）部分产品涨幅也达 30%。
涨价公告中，"原材料、能源及物流成本全面上涨"是共同烦恼。
涨价成本也在向下游传导。
美国《政治报》网站刊文分析，芯片制造中断的影响范围波及电脑、智能手机、汽车、医疗设备等领域。
典型代表，是智能手机。该领域正迎来新一轮涨价潮。如三星，其新品手机部分款型上涨了 1000 元人民币。
电脑，也在涨价。市场研究机构 TrendForce 预估，一季度全球主流笔记本电脑价格将上涨 40%。
更宏观地看，供应链风险，也在冲击主要经济体。
美国首当其冲。
基于芯片底座的 AI 产业，恰是美国经济增长的关键。金融时报中文网担忧"中东战火可能终结 AI 繁荣"。
据美国圣路易斯联邦储备银行统计，2025 年前三个季度，AI 及相关产业拉动美国 GDP 增长 0.90 个百分点，对经济增长贡献率达 39%。
更大风险，来自通胀。美国《时代》周刊分析称，如果美联储决定加息以应对通胀，企业可能会选择勒紧裤带，放弃对 AI 项目的巨额投资，从而引发美国经济系统性风险。
韩国是最大的受害者。
据韩国国际贸易协会统计，2025 年韩国氦气进口对卡塔尔的依赖度高达 64.7%。
美国《福布斯》杂志分析，韩国半导体制造商面临双重打击。氦气和能源短缺将波及整个科技经济。
韩国执政党议员金映豪表示，如果某些关键材料无法从中东采购，半导体生产可能会受到干扰。
欧洲也很闹心。
据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）报道，随着伊朗战事导致中东空运运输中断，欧洲芯片供应交付出现延迟，各大公司正在"实时评估供应商风险、重新规划运输路线并重新平衡库存"。
显然，玛蒂娜 · 奈斯旺格的遭遇并非孤例。千里之外的战火，正沿着一条复杂的传导链，从波斯湾的天然气田，一路沿着芯片产业链延烧，最终灼伤每一个从业者与消费者。
"三里河"工作室
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